하나 금융투자 분석 보고서 그림 1 하나 금융 투자의 삼성 전자 기업 분석 리포트 하나 금융 투자에서는 지난 2017년 3월 30일 ‘갤럭시 S8 공개 : 엣지 전모델 적용과 디자인의 변화’ 라는 제목으로 기업 분석 리포트를 보고했다. 그림 2 디스플레이 하나 금융 투자의 갤럭시 S8 관련 삼성 전자 기업 분석 리포트에서는, 우선 디스플레이와 디자인에 주목하였다. 이들은 양면 엣지와 상하면 베젤의 최소화를 통하여 디스플레이를 확대시켰기 때문에 스마트폰 자체 사이즈는 길이만 길어지고 폭 확대는 제한적이라고 분석하면서, 디스플레이 외 하드웨어의 변화로는 전면카메라의 화소 수, 홍채 인식 모듈이 있는 것으로 파악된다고 밝혔다.

하나 금융 투자 측에서는 갤럭시 S8의 연내 판매량을 4천만 대로 예상하였다. 갤럭시 S7의 판매량은 4,800만 대였으므로, 다소 보수적으로 보여질 수 있는 수치이지만 갤럭시 S7보다는 출시월이 한 달 늦어져서 판매 월 수 자체가 감소되었으며, 하반기에 갤럭시 노트 8이 또 출시될 예정이기 때문에 이렇게 판단했다고 이유를 밝혔다. 그러나 소비자가 디자인의 변화 등의 이유로 더 많이 구매하여 예상치를 상회할 가능성이 상존한다고 밝혔다.

그림 4 밸류에이션 하나 금융 투자는 또한 갤럭시 S8 측에 부품을 공급하고 있는 업체들에 대해서 투자하는 아이디어는 유효하지만, 대다수의 업체들 주가가 이것을 반영 중에 기 때문에 현 시점에서 매수를 하기 위해서는 밸류에이션의 매력이 동반되어야 할 것이라고 판단했다. 또한 삼성 전자의 사업부와 관련 부품 업체들의 실적이 상향될 가능성은 이 갤럭시 S8의 판매가 어떻게 되느냐에 따라서 좌지우지될 가능성이 클 것으로 전망하였다.

그림 5 갤럭시 S 시리즈 스펙 비교 하나 금융 투자는 또한 이번 리포트의 그들이 정리한 삼성 전자 갤럭시 S 시리즈의 스펙 비교 표를 수록하였다. 하나 금융 투자는 특히 이번에 갤럭시 S8에서 전면적으로 엣지 디자인을 채택하였다는 점에 주목하였다. 동부 증권에서도 2017년 3월 30일 ‘갤럭시 S8, 왕의 귀환’ 이라는 제목으로 삼성 전자 기업 분석 리포트를 보고하였다.

동부 증권은 삼성 전자의 신제품 스마트폰 갤럭시 S8에 대하여 갤럭시노트 7 사태 이후에 침체되었던 삼성 전자의 스마트폰 사업에 활력을 넣어 줄 신제품이 공개되었다고 이야기했다. 듀얼 엣지 디스플레이를 차용해서 배풀이 거의 없는 세련된 디자인이 특징이라고 밝혔으며, 화면비는 더 크게 만들면서도, 그립감을 개선되는 트렌드를 보여주었다고 평가하였다.

그림 8 연내 판매량 예상 동부 증권에서는 이번 갤럭시 S8의 연내 판매량에 대해서 다른 갤럭시 시리즈들과 비교하여 전망하였다. 동부 증권은 갤럭시S8은 4월21일 한국, 유럽시장을 시작으로 판매가 되어 28일 미국 등 글로벌 시장 에 확판이 될 것이라고 밝히면서, 이 스마트폰은 상반기 20백만대 정도로 시작되어 올해 47백만대가 판매될 것으로 전망된다고 밝혔다. 또한, 5.8인치, 6.2인치 모델 가운데 5.8인치 제품 생산량이 20~35% 더 많을 것으로 보인다고 보고하였다.

마케팅포인트는 Plastic OLED를 채용한 Super Narrow Bezel 디자인, AI(Artificial Intelligence) 빅스비, 고성능 최신 AP가 될 것이라고 전망하였다. 동부 증권은 또한, 삼성 전자의 주가가 200만원 대 초반에서 지루하게 움직이던 것을 끝내고, 갤럭시 S8의 판매 실적에 따라서 활력을 되찾을 것이라 전망했으며, 관련 부품 업체들에게도 가동률 상승으로 인한 훈풍이 기대된다고 밝혔다.

대표적 업체는 삼성전기라고 밝혔다. 삼성전기는 카메라 모듈, MLCC(Multi Layer Ceramic Capacitor), 통신모듈, PCB(Printed Circuit Board) 등 총 50불 초반대의 부품을 공급하며 전체 BOM(Bill of Materials)의 15에서 20%를 차지할 전망이며, 삼성전기는 1Q17 턴어라운드 이후 2Q17부터 가파른 실적 개선이 기대된다고 밝혔다.