재무(Finance) : 돈을 관리하는 기술과 과학(art and science) 재무(자금)의 3대 주체 : 개인(저축), 기업(투자), 정부(정책수행 및 채권 발행) 간의 금전이동과 관련된 과정, 기관, 시장, 상품과 연계 재무의 주요영역과 기회 금융서비스 : 개인, 기업, 정부에게 어드바이스나 금융상품을 설계, 인도해주는 것과 관련된 재무 분야 재무관리자 : 수익 추구 기업과 비수익 추구 기업 등 모든 유형의 기업의 재무 업무를 적극적으로 관리 기업의 재무관리자의 업무 １）전반적인 기획, 고객에 대한 신용 확대, 제안된 지출 평가, 회사의 운영을 위한 자금 모금 등 다양한 재무 업무 수행 ２）오늘날 기업 성장에 초점을 둔 기업 전략을 개발, 이행 (시장에 순응하는 정책必)

３）경제적 지위를 높이는데 적극적으로 참여 “기업 활동의 글로벌화로 인한 다른 통화로의 현금흐름, 국제거래에서 발생하는 리스크 관리로 인해 재무관리자에 대한 필요성이 증대”ー환율과 관련된 재무관리자의 업무 중요성↑ ３．기업조직의 법적 형태 합명회사 (무한책임:책임多) ♣주식회사 (유한책임) 자신의 이익을 위해 기업을 운영하는 한 사람이 소유한 기업 · Soel Proprietorships · 약 75%가 개인기업 (미) ex. 자전거상점, 개인트레이너, 배관공 등 · 개인자산, 대출로부터 자본을 끌어 모음

· 기업주가 모든 의사결정에 책임을 짐 이익을 위해 함께 일하는 2명 이상의 소유주로 구성 · Partnerships · 약 10%를 차지 (미) ex. 재무, 보험, 부동산 회사 등 · 모든 사원이 무한 책임을 갖고 부채에 대한 법적 책임을 짐 (100% 파트너끼리 배당함) 법에 의해 만들어진 인공물 · Corporations · 약 15% 정도를 차지 (미) · 법인체라고 불리는 주식회사는 소송하거나 당할 수 있고, 계약을 하거나 계약에 관계될 수 있음 · 자신의 이름으로 재산을 취득할 수 있다는 점에서 개인의 지위를 가짐 · 수입과 이익에 있어 기업조직의 지배적인 형태 · 기업 수입의 90%와 순이익의 80%를 차지 ♣주주(stockholders) 주식회사의 소유주 소유권(지분)은 일반주나 우선주에 의해 증명 이사회의 구성원을 뽑고 기업정관개정 같은 문제를 결정하기 위해 정기적으로 투표

♣ 이사회 (소유주) 전략적 목표와 계획개발 전체적인정책 수립 기업업무 지도/ 지출 승인 고용/해고 및 보상, 핵심 간부와 임원 감시 기업중역, 사내이사, 사외이사를 포함 이사회에 주기적인 보고 기타 유한 책임 조직들 (유한/무한책임에 대해 자세히 설명은X) · S-주식회사 · 유한책임주식회사 · 유한 책임합자회사 · 소유주가 유한책임을 짐 · 100명 미만의 소유주를 갖고 있음 대출받을 수 있는 능력이 많은 소유주에의해 증진 인력과 관리 기술을 더 많이 이용할 수 있음

과도한 정부 규제의 대상 주주가 재무 리포트를 받아야하기 때문에 비밀성이 결여 4．재무관리 공부의 필요성 대부분의 기업의사결정은 재무적인 용어로 판단되기 때문에 재무관리자는 회사 운영에 있어 핵심적인 역할을 함 회계, 정보 시스템, 관리, 마케팅, 운영 등 모든 책임 영역에 있는 사람들은 재무 관리 기능에 대한 기본적인 이해 필요 BUT, 선택한 영역에서 성공할 기회를 높이기 위해 재무 관리자의 활동을 이해할 필요가 있음 최고 재무담당 경영자(CFO)를 통해 회사의 사장(CEO)에게 직접적으로 연결된 독립부서로 발전 최고 재무 담당 경영자 (CFO) 기업의 최고 재무관리자, 재무 계획과 자금 조달, 자본 지출 결정, 현금 관리, 신용 활동 관리, 연금 관리, 외환 관리 등과 같은 재무 활동 취급에 대한 책임을 짐 재무책임자 (외부적) 재무계획과 자금조달, 자본지출결정, 현금관리, 신용활동관리, 연금관리, 외환관리

회계관리자 (내부적) 기업회계, 세금관리, 재무회계, 비용회계 6．경제학과의 관계 “재무관리자는 경제 구조를 이해해야 하고 경제활동의 다양한 층위, 경제정책의 변화에 결과를 주어야 함” 경제학 이론의 사용→한계비용편익 분석 ⇛거의 모든 의사결정은 한계편익과 한계비용의 추정으로 귀착 7．회계와의 관계 재무관리와 회계의 두 가지 기본적인 차이점⇛회계와 재무의 주안점이 다름 · 표준화되고 일반적인 통용원칙을 적용하여 판매시점의 수입을 알아보고 지출이 발생했을 때 이를 알아보는 재무제표를 준비 (맥박 수) · 발생주의(accrual basis) : 판매시점의 수입을 알아보고 지출이 발생했을 이를 알아봄

· 현금의 입출인 현금흐름에 주안점을 둠 · 현금흐름을 계획함으로써 회사의 지불능력을 유지 (피의 흐름) · 현금주의(cash basis) : 현금의 실제 유입과 유출에 관련된 수입과 지출을 인식 요트딜러인 A는 연말에 10만 달러 요트를 팔았다. 그해에 8만 달러 요트를 구입했다. 회사는 요트 가격을 지불했지만 고객으로부터 돈을 받지 못하였다.

한 해동안 회사의 회계관점과 재무관점은 손익계산서와 현금흐름표를 통해 알 수 있다. 회계관점(발생주의): 12월31일 기준 재무제표 판매수입-비용=순수익 재무관점(현금주의): 12월31일 기준 현금흐름표 현금유입-현금유출=순현금흐름 · 예로 알 수 있듯이 발생주의 회계 자료의 경우 회사의 상황을 완전히 설명하지 못함

· 회계직원은 현금흐름의 중요성을 인식 · 재무관리자는 발생주의에 기반을 둔 재무제표를 이해하고 사용 회계 제표를 평가하고, 추가 데이터를 개발하고, 수익과 리스크에 대한 그들의 평가에 토대를 두어 의사결정 함 재무관리자는 경제환경을 이해해야 하고, 재무 의사 결정을 위해 한계 비용 편익 분석의 경제 원칙에 크게 의존해야함 (회계 이용하지만 현금흐름과 의사결정에 집중) 8．재무관리자의 주요 내용 “재무 분석과 계획에 대한 지속적인 참여와 함께 투자에 대한 의사결정과 자금조달결정을 하는 것”

투자 의사 결정 회사가 보유한 자산의 유형과 혼합비를 결정 자금 조달 결정 회사가 사용하는 자금의 유형과 혼합비를 결정 · 재무관리의 직업 기회 · 기업의 재무 계획과 예산안 준비 · 재무 예측, 재무 비교, 회계와 밀접한 협력 자본 지출 관리자 · 제한된 자산 투자를 평가하고 추천 · 승인된 투자 수행의 재무적 측면에 포함 프로젝트 재무 관리자 · 대기업에서 승인된 자산 투자에 대한 자금조달 조정 · 컨설턴트, 증권 인수 업자, 법무 담당자 조율 · 기업의 일일 현금 자고 유지 및 통제 · 기업의 현금 회수와 지급활동 및 단기투자 활동 관리 · 단기 대출과 은행 관계 주율 신용 분석가/관리자 · 신용장을 평가, 신용 연장, 미수금 감시 및 회수 · 기업의 신용 정책 관리

· 특정의 외환 운영과 환율 변동에 따른 위험성 관리 II 돈을 관리하는 기술 T1. 기업의 목표 주당순이익(EPS) : 각각의 보통주가 일정기간동안 벌어들인 금액, 이익의 측정 “이익의 극대화는 수익이 나는 타이밍, 주주가 얻을 수 있는 현금흐름, 리스크를 무시하여 기업의 합리적인 목표로 적합하지 않음” 타이밍 : 자금에 대한 수익으로 인해 자금수령이 빠른 것을 선호함 현금흐름 : 이익은 현금흐름으로 반드시 귀결되는 것은 아님 높은 EPS는 기업의 이사회가 배당금의 증가를 결정하리라는 것을 뜻하지 않음