회사는 궁극으로 도달하는 목표는 회사의 가치의 최대화를 통한 생존적인 발전이며 이를 위해 회사의 수익성을 높이는 데에 극대화의 노력을 한다. 하지만 같은 목표를 추구하면서 회사의 가치는 회사마다 서로 다르며 단일의 기업도 시간이 흐름에 따라 회사의 가치는 변동한다. 어떠한 산업분야에 속한 회사인가에 따라 같은 매출과 자산 규모임에도 회사의 가치와 수익성에는 서로 상이하며 산업별로 차이가 난다. 이와 같은 차이점은 회사의 전략이나 성장단계 등과 같은 다방면의 요소들 때문에 생기게 된다.

경영학의 생산 관리에서 오퍼레이션스관리(Operations Management)란 회사가 투입량과 생산물 산출물의 비율을 최대화하기 위하여 효과적으로 비용을 감소시키고 효율적으로 경영적인 목표를 지향하는 가치를 만들어내는 활동 모두에 걸친 세부적인 수행 과정이다. 식스시그마, 리엔지니어링과 같은 여러 경영에서의 혁신 방법으로 조직체의 경쟁력을 증가시키고 기업의 가치를 증가시키는 중점적인 경영에서의 수단으로 떠오른 오퍼레이션스 관리는 회사의 가치와 수익성을 증가시키기 위한 회사에서의 중요한 활동이며 최근 회사의 경쟁력을 판단하는 전략적인 수단이 되었다.

또한 과거와는 다르게 예상이 불가능한 경영에서의 환경은 하나의 기업의 능력만으로는 살아남을 수 없는 경쟁적인 시대로 변화하였음을 뜻한다. 급격하게 변화하는 경영에서의 환경에 효과적으로 대응하기 위해서 내적의 생산과 운영을 효과적으로 관리하는 것만으로 더 이상 경쟁력을 보장하지 못한다는 것이며, 이와 같은 관점에서 외적인 부분의 공급하는 부분까지도 관리하는 공급사슬망관리(Supply Chain Management)가 오퍼레이션스 영역의 큰 관심분야가 되었다. 회사의 오퍼레이션스 관리는 조직체의 효과성과 개혁, 효과적인 의사결정을 위한 방법을 뛰어넘어 한 회사의 살아남음과 경쟁력을 판단하는 핵심적인 역량이다.

최근의 급격한 기술발달과 시장 현장에서의 개방에 따른 세계화 속에서 회사의 오퍼레이션스 관리는 회사의 경쟁력과 바로 연결되는 회사의 핵심적인 부문이다. 그러므로 오퍼레이션스 관리에 대한 궁극적인 재무적인 영향은 현장에서의 실무자와 학계에서의 연구자들 사이에서 많은 관심을 받고 있는 주제이다. 하지만 오퍼레이션스에 대한 성과가 회사의 재정적인 성과에 좋게 보거나 옳게 보는 영향을 끼칠 가능성이 많다는 사실은 대다수는 직접적으로 증명되지 않았거나 사례 연구에 근원을 갖고 있다.

이러한 이유들 때문에 본 연구에서는 회사의 재무적인 자료에 근원을 가지고 오퍼레이션스 관리의 성과를 판단할 수 있는 지표를 관련 이론과 주제, 선행된 연구를 바탕으로 선택하고 오퍼레이션스 관리의 성과와 기업의 재무성과 사의의 인과관계를 확인한다. 이러한 확인에 의하여 선택된 성과를 판단할 수 있는 지표가 재무성과에 긍정적인 또는 부정적인 영향을 끼치는지를 보며 얼마만큼의 영향력을 끼치고 있는지를 살펴보았다. 회사의 오퍼레이션스 관리 활동을 확정하는 방법은 보통 효과성(Effectiveness)과 효율성(Efficiency)을 생각한다.

효과성은 조직체가 목적을 이루는 정도를 뜻하고 효율성은 생산되어 나오는 넣는 비율로 회사의 한정된 자원 내에서 생산할 수 있는 산출물(Output)의 생산할 수 있는 능력을 뜻한다. 보통 효율성이 높다고 이야기하는 경우는 가능한 한 최소의 원가로 최대한의 산출물을 만들어 내는 것을 뜻하며 효율적인 과정의 목표는 최소한의 자원을 투입함을 통해서 최대한의 산출물을 발생시켜 내는 것이다. 효율성이 좋다는 것은 같은 양의 자원을 넣어서 만들고 그보다 더 좋은 결과를 거두거나 그 성과에 요구되고 필요한 자원이 적다는 것이다.

회사의 효과성이 증가한다는 것은 회사가 최대한의 가치를 만들어 내는 효율적인 일을 한다는 것을 뜻하며 효과성은 목표를 달성하는 데에 중점을 두기 때문에 들여서 넣은 자원의 규모에 관해서는 중점을 두지 않는다. 회사의 오퍼레이션스 관리는 노동자의 효율화된 동작이나 생산성에 관한 효율성을 판단하고 혁신하기 위해 제조업에서 급격하게 발전하였다. 회사의 성장을 위한 오퍼레이션스 관리 혁신은 비교적 최소한의 비용으로 명확한 결과를 만들어 내었으며 회사의 긴 기간을 가진 성장발전의 근원적인 힘이 되는 현금흐름을 발생시키고 비용을 만들어내는 모든 과정을 한 번에 파악할 수 있도록 한다.

처음의 효율성에 대한 연구에서 동기를 부여하는 것이나 자기만족감, 성취감과 같은 인적자원의 요인은 생각하는데 있어서의 대상이 아니었으며 투입비용과 근로시간, 생산량과 같은 비용 면에서 연구가 행해졌다. 그러므로 효율성은 투입하는 양 대비 산출되는 양의 비율로 말할 수 있으며 이와 같은 것을 생산성과 관련시켜 설명하게 된다. 예로부터 재무성과의 시각에서 효율성은 보통 재무지표를 활용하여 볼 수 있으며 영업이익률과 영업비용, 재고회전율과 자산회전율과 같은 것을 생각한다.

영업이익은 총매출액에서 영업비를 빼낸 것으로 회사의 영업적인 활동의 효율성을 판단하며 회사 영업활동 자체의 업적을 평가하는 평가 지표로 활용되며 영업이익과 매출액의 관계를 검토할 수 있다. 영업적인 이익은 영업외이익과 영업외손실은 내포되지 않으며 완전히 순수하게 경영하는 활동에서 오는 영업이익만 셈하여 올리게 된다. 그러므로 영업이익률(Operating Profit)이 증가할수록 수익성은 증가하며 영업이익을 최대화시키기 위해서는 매출액을 높이거나 매출원가를 아껴서 줄여야 한다.

재고회전율은 매출액을 재고자산으로 나눈 것으로, 재고자산이 한 회계연도인 1년 동안에 몇 번이나 현금이나 매출채권으로 바뀌는가를 크기를 재는 것이다. 재고회전율 = 매출액 ÷ 재고자산 이다.

재고회전율(Inventory turns)은 현금화되는 속도를 재는 지표로서 회사의 영업활동이 증가할수록 재고된 자산의 회전이 많이 생기기 때문에 재고자산에 관한 영업활동의 정보를 확실히 이해할 수 있다. 재고회전율이 감소한다는 것은 매출액과 대비하여 초과하는 재고를 사용하고 있음을 뜻하며 증가한 재고회전율은 생산과 판매 활동을 효과적으로 행하고 있음을 뜻한다.

보통 과잉 초과하는 재고하는 자산은 재고의 관리비용이 높아짐으로 인한 기회비용이 생기게 될 가능성이 증가하기 때문에 재고자산을 감소하고 증가하는 재고 자산 회전율을 취하는 것이 회사에게 긍정적인 것이다. 하지만 재고회전율이 증가할수록 무조건적으로 긍정적인 것은 아니다.

회전율이 과잉으로 증가할 경우 재고가 부족으로 인한 안정적인 공급이 가능하지 않거나 판매할 수 있는 기회를 잃을 수 있기 때문이다. 자산회전율(Assets Turns)은 매출액을 총자산으로 나눈 값으로 회사의 총자산이 한 회계연도인 1년에 몇 번이나 회전하는지를 드러낸다.

자산회전율 = 매출액 ÷ 총자산 이다. 그러므로 매출액과 총자산과의 연관 관계에 의해서 회사가 활용한 총자산의 효과적인 이용도를 종합적으로 나타낸다. 자산회전율에 의하여 자산의 효과적인 활용은 물론 회사의 종합적인 활동능력을 판단한다. 자산회전율이 증가하면 유동자산과 고정자산이 효과적으로 활용되고 있음을 뜻하며 이러한 회전율이 감소하면 초과투자에 따른 비효율적 투자를 생각해 볼 수 있다. 요즘과 같이 복잡다단해진 경영환경에서 하나의 회사 개체로써는 더 이상 크게 성공하기가 쉬운 일이 아니다.