목차
- 14. 정통 가치투자의 세 가지 원칙
- 28. 필립 피셔의 ‘15가지 기업 투자 선정 원칙’
- 314. "경영진이 투자자와 잘 소통하는가?“
투자론 과제 – 워렌 버핏 자료, 이런 내용을 담았어요
워렌 버핏의 투자법은 계속해서 진화하고 있다.
ㅇ 워렌 버핏은 가치 투자의 대명사라고 할 수 있다.
당대 최고의 투자자를 이야기할 때 가장 먼저 떠오르는 사람이다.
ㅇ 워렌 버핏은 그 책을 읽고 크게 영감을 받아 컬럼비아 대학 비즈니스 스쿨에 입학하게 되었다.
컬럼비아 비즈니스 스쿨에서 벤저민 그레이엄이 증권 분석이라는 과목을 강의하고 있었기 때문이다.
워렌 버핏은 벤저민 그레이엄 교수의 가르침을 받아 석사학위를 취득하고 벤저민 그레이엄이 운영하는 회사에도 취직하게 되었다.
ㅇ 투자 조합 초기 워렌 버핏은 철저하게 벤저민 그레이엄의 정통 가치투자 방식을 따랐다.
가치 투자법에는 크게 3가지의 특징이 있었다.
첫째, 주식을 기업의 소유권으로 정의한다.
ㅇ 여기서 ‘안전 마진’이란 적정 가격과 시잘 가격과의 차이를 말한다.
기업의 적정 가치를 계산할 수 있게 되면, 현재 한 기업의 적정 가격과 시장 가격과의 차이 즉, 안전 마진이 얼마인지를 알게 된다.
본문 속 필립 피셔의 가치투자 원칙 이야기
1. 워렌 버핏의 투자법은 계속해서 진화하고 있다. ㅇ 워렌 버핏은 가치 투자의 대명사라고 할 수 있다. 당대 최고의 투자자를 이야기할 때 가장 먼저 떠오르는 사람이다.
워렌 버핏을 단순히 가치 투자자로 아는 사람들이 많지만 사실 워렌 버핏의 투자법은 계속해서 진화를 해왔다고 할 수 있다. 2. 워렌 버핏의 스승, 벤저민 그레이엄 ㅇ 워렌 버핏에게는 두 명의 스승이 있었다. 두 명의 스승을 통해 워렌 버핏은 투자 기간 동안 압도적인 성과를 낼 수 있었다.
워렌 버핏의 초창기 투자자는 다들 아는 바와 같이 정통 가치투자였다. ㅇ 컬럼비아 대학 비즈니스 스쿨의 교수였던 벤저민 그레이엄이 그의 첫 번째 스승이었다.
워렌 버핏은 대학을 졸업할 무렵 우연히 읽은 책에 감명을 받게 되었는데 이 책은 그 후로 워렌 버핏의 인생을 바꾸었다고 해도 과언이 아니다. 그 책이은 바로 벤저민 그레이엄의 <현명한 투자자>라는 책이었다.
ㅇ 워렌 버핏은 그 책을 읽고 크게 영감을 받아 컬럼비아 대학 비즈니스 스쿨에 입학하게 되었다. 컬럼비아 비즈니스 스쿨에서 벤저민 그레이엄이 증권 분석이라는 과목을 강의하고 있었기 때문이다.
투자론 과제 – 워렌 버핏 세부 항목 정리
단계·유형별 정리
- 첫째, 주식을 기업의 소유권으로 정의한다.
- 둘째, 안전 마진을 가지고 투자한다.
- 셋째 미스터 마켓을 이용한다.
- 첫째, 이해하기 쉬운 기업에 투자한다.
- 둘째, 독점적 지위와 브랜드 파워가 있는 기업에 투자한다.
- 셋째, 초우량 기업에 집중 투자한다.
원인과 결과
- 아무래도 벤저민 그레이엄이 운영하는 회사에서는 회사의 규칙을 따라야하고 많은 의사결정 과정에서 100% 자기의 소신대로만…
- ㅇ 장기 투자할 만한 우량한 기업들은 시장에서 저평가 되는 사례가 드물었고, 워렌 버핏이 매수하는 작은 기업들은 부족한…
- 성을 공격하는 적들은 성곽을 둘러싸고 있는 해자 때문에 성을 공격해 함락시키기가 어렵기 때문에 해자가 있는 성은 안전한 성이…
핵심 개념
- ‘담배 꽁초 투자법’이란 바닥에 떨어진 담배꽁초 한 개비를 주어 한 모금만 비우고 버리듯이 계산된 기업가치 대비 현저하게…
- ㅇ 여기서 ‘안전 마진’이란 적정 가격과 시잘 가격과의 차이를 말한다.
- 많은 사람들이 그저 싸게 사서 비싸게 되파는 매매를 주식 투자로 잘못 알고 있는데, 주식 투자란 단순히 주식을 사고파는 매매…
- ㅇ ‘해자’란 성을 둘러싸고 있는 깊은 연못을 말한다.
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